Rozhodnutie o sadzbe Fedu v septembri 2025

WASHINGTON – Federálny rezervný systém v stredu schválil všeobecne očakávané zníženie sadzby a signalizoval, že ďalšie dve sú na ceste pred koncom roka, pretože obavy sa zintenzívnili na americkom trhu práce, aj keď je inflácia stále vo vzduchu.

V hlasovaní 11: 1, ktorý signalizoval menej nesúhlasné ako Wall Street, sa federálny výbor na otvorenom trhu znížil referenčnú mieru požičiavania cez noc o štvrťročný bod. Rozhodnutie kladie sadzbu nočných fondov do rozsahu medzi 4,00%-4,25%.

Novo nainštalovaný guvernér Stephen Miran bol jediným tvorcom politiky, ktorý hlasoval proti štvrti bodového kroku, namiesto toho sa zasadzoval za polovičný bod.

Guvernéri Michelle Bowman a Christopher Waller sa pozerali na možné ďalšie disenty, obaja hlasovali za zníženie základného bodu. Všetci boli vymenovaní prezidentom Donald Trumpktorý celé leto odbehol Fed, aby znížil nielen svoje tradičné štvrťročné kroky, ale aby znížil rýchle a agresívne zníženie fedových fondov.

V vyhlásení po stretnutí Výbor opäť charakterizoval hospodársku činnosť ako „moderovanú“, ale pridal jazyk, ktorý uviedol, že „zisky z práce sa spomalili“ a poznamenal, že inflácia „sa posunula nahor a zostáva trochu zvýšená“. Nižší rast pracovných miest a vyššia inflácia sú v rozpore s dvojitými cieľmi Fedu v stabilných cenách a úplným zamestnaním.

„Neistota o ekonomickom výhľade zostáva zvýšená,“ uviedlo vyhlásenie Fedu. „Výbor pozorne venuje riziká na obidve strany svojho dvojitého mandátu a sudcov, že nevýhody riziká pre zamestnanie vzrástli.“

Akcie boli po vydaní rozhodnutia volatilné, pričom hlavné priemery sa zmiešali po stolici Jerome Powell charakterizoval zníženie skôr ako „riadenie rizika“, než niečo, čo sa zameriava na podopretie slabej ekonomiky. Výnosy štátnej pokladnice boli tiež zmiešané, pripadali na problémy s krátkym trvaním, ale …