Tu je päť veľkých poznatkov z prvého stretnutia Kevina Warsha ako predsedu Fedu

Federálny rezervný systém a predseda Kevin Warsh v stredu pozorne sledovali scenár úrokových sadzieb, hlasovanie za udržanie stabilnej úrovne referenčnej hodnotyale upustilo od niekoľkých prekvapení, ktoré nútili trhy hádať, kam veci smerujú. Trhom sa to nepáčilo, s hlavné priemery mdloby po stretnutí a ako Warsh hovoril na svojej tlačovej konferencii.

Tu je päť najväčších poznatkov:

1. Bez zmeny sadzieb, ale jastraby krúžia: Nevyskytli sa žiadne zjavné nesúhlasy s udržaním cieľovej sadzby federálnych fondov medzi 3,5 % – 3,75 %. Avšak, „bodový graf“ očakávaní ďalej ukázal sklon k zvýšeniu koncom tohto roka. Federálny výbor pre voľný trh rozdelil pomerom 9:9 medzi tých, ktorí očakávajú stabilné sadzby alebo jedno zníženie, a tých, ktorí vidia aspoň jedno zvýšenie, pričom stredná „bodka“ ukazuje na zvýšenie o štvrť percentuálneho bodu.
2. Bodková záhada vyriešená: Bolo bujné špekulácie na schôdzi, že Warsh nepredloží ani bodku, a on potvrdil, že nie. V minulosti predseda vyjadril pohŕdanie všetkými takými „doprednými usmerneniami“, ako je ochromovanie budúcej politiky. „V tejto komisii je praxou, že účastníci predkladajú tieto projekcie, a vyzval som svojich kolegov, aby v tom pokračovali. Zdržal som sa však ponúkania akýchkoľvek vlastných projekcií, ktoré by boli v súlade s mojimi dlhodobými názormi na SEP, aspoň tak, ako je momentálne štruktúrovaný,“ povedal.
3. Zmena režimu prostredníctvom pracovnej skupiny: Warsh sľubuje, že veci vo Fede otriasa, a jeho prvé kroky k tomu prišli prostredníctvom ohláseného vytvorenia piatich pracovných skupín. Ich úlohou je študovať komunikáciu, súvahu Fedu, zdroje údajov, na ktoré sa spolieha, produktivitu a pracovné miesta, vplyv umelej inteligencie a iných transformačných technológií a inflačný prístup centrálnej banky.
4. Náročné na infláciu: Asi pri tuctu príležitostí použil Warsh termín „cenová stabilita“. Pre predsedu, ktorý často hovoril o znižovaní sadzieb, to boli prekvapivo jastrabie reči o jeho „jednoznačnom a jednomyseľnom“ rozhodnutí dostať infláciu pod kontrolu. Trhy reagovali rovnako, s citlivou politikou 2-ročný výnos zo štátnej pokladnice vzrástli o 14,4 bázických bodov.
5. Stručnost je dušou vtipu a peňazí…